Hola
Ко всему ниже написанному прошу относиться с иронией, юмором и недоверием.

Но если предположить, что существуют некие серьезные закулисы, которые хотели бы серьезно навредить России и привести к власти своего человека, логично было бы устроить мировую рецессию за годик до выборов в РФ:

1. Сохраняем низкие ставки до 2023
2. Продолжаем адски печатать деньги до 2023
3. Инфляция адски разгоняется до 2023
4. Потом где-то в 2023 «баста карапузики, так дальше низзя, поднимаем ставки!»
5. Рынки пикируют в п****у
6. Развивающиеся рынки и валюты ваще в пол
7. Все ресурсы в пол
8. Ставки держим высокими, потом можно если че, все на старого маразматика списать и уволить его к х***м
9. Пытаемся на фоне мирового коллапса дистабилизировать ситуацию


Р.S. я в это не верю. Бред ваще. Имхо уже и так умные люди где надо проработали такие сценарии.

Ребзя, хочу поделиться несколькими мыслями по нефтегазу РФ

1. Мне нравятся почти все нефтегазовые компании, кроме Башнефти, потому что сектор хоть и один, но каждая из них имеет в своей деятельности какую-то уникальную фишку
2. Считать нефтегаз за единый сектор вообще полный идиотизм:
— если вы откроете отчеты, увидите, что львиная доля прибыли либо от нефти, либо от газа
— а динамика цен и структура применения у них разные, так что нефть и газ — это разные сектора
3. В чем фишка наших газовиков:
— Газик — высокие дивы, трубопроводный газ
— Новатэк — СПГ проекты
Короче, модели бизнеса разные
4. В чем фишка нефтяночки для меня как инвестора:
— Роснефть: лидер по экспорту, имеет свои иностранные НПЗ, разработка перспективнейшего Восток-Ойл, компания превращается в гиганта-компанию роста?
— Лучек: высокоэффективный бизнес, добр к минорам, есть иностранные НПЗ в собственности
— ГПН: высокотехнологичные проекты, высокая эффективность, смотрит в сторону водородной энергетики, недооценен из-за низкого фри флот, что я считаю мега плюсом

( Читать дальше )

Ребзя, решил тут про ВТБ мыслей накидать
Расчетов не будет, так как пишу с телефона, хочется кратко и тезисно по фундаменталу пройтись:

1. К 2022 активная клиентская база ФЛ должна достичь 18 млн, сейчас в районе 15-16 млн
2. А потом взрывной рост планируется до 30 млн к 2025 году
3. И еще 30 млрд доп прибыли к 2025 от экосистемы
4. За 2020 розница принесла более 40% опер прибыли. И 70 млрд чистой прибыли, это с учетом повышенных резервов

Итог:
— опережающий рынок рост базы клиентов
— цифровая трансформация повышает прибыль на клиента (дорогие офисы все меньше нужны)
— рост М2 еще ускорит рост пассивов
— однажды придется платить дивы 50%, гос-ву нужны бабки, что вызовет резкую переоценку акций
— рынок по-прежнему недоверяет ВТБ, это просто акуенно. Рынок так же не доверял Тиньку когда-то и не мог прелвидеть норм отчет Мечела (после этого вы еще верите, что рынок эффективен?)

Не является инвест рекомендацией, ваш выбор бумаг — ваша проблема.

Сам держу 4,4% портфеля акций в ВТБ, брал еще на мартовском обвале. Может докуплюсь еще к концу года, но это не точно.

Всем привет
Хочу поделиться некоторыми мыслями по оценке бизнеса Сургутнефтегаза с точки зрения владельцев Сур-п и услышать конструктивные комменты.

1. Сколько «депозита» приходится на владельца акции. Обычно берут кубышку и делят на капитализацию и получаются адски большие цифры. Тезис первый: ребзя, так низзя.

Предлагаю альтернативу:
— берем размер депозитов ~4000 млрд руб. на конец 2021 с вероятной погрешность -5% / +7%
— умножаем на долю прибыли, относящийся к прив акциям ~7,1%
— делим на 7700 млн прив акций
4000 млрд * 7,1% / 7,7 млрд акций = 36,88 руб. депозитов на одну прив акцию.

Что это значит?
— нет, вы не сможете никак этой суммой распорядиться, но вы получаете доход от депозитов по сурпрефам так как если бы вам выплачивали прибыль (~3% годовых ± курсовая переоценка) с валютного депозита в размере 36,88 руб., назовем это синтетическим депозитом
— а еще размер этого депозита прирастает на ~5-15% в год
— это охренеть интересный момент, так как к концу 2023 можем увидеть 5000 млрд + или уже более 46 руб на акцию

( Читать дальше )

Всем здарова

Вот смотрю, многим не нравится, что кто-то постоянно армагедонит. Ну типа че армагедонить, все растет, магедонцы в очередной раз не правы. И все такое.

Но, уверен, многих эти статьи удерживают от принятия чрезмерного риска:
— может кто-то хотел бы 100% в акции влить, а почитает статей, похихикает, но процентов 20 кеша оставит
— может кто-то взял бы плечи, а потом почитает статьи и осторожненько, без плечей


В общем, польза от армагедецких статей имхо есть. Возможно, они спасут хотя бы часть новичков от потерь (а как мы знаем, некоторые и на бычьем рынке умудряются терять).

Йоу
Ребзя, я вот тут че какими мыслями хотел поделиться: пассивных инвесторов не существует, это миф, вброшенный маркетологами управляющих компаний.

Если по-простому: нельзя быть немножко п*****ом, но все мы немножко спекулянты, а кто-то спекуль на всю голову, в смысле на все депо.

Поясню на пальцах. Вы думаете, что вы пассивный инвестор? А вот хрен:
1. Инвесторы ребалансируют портфель, продавая подорожавший класс активов, докупают подешевевший. Это приводит к портфельному эффекту. И это чистая спекуляция.
2. Вы уже на пенсии и регулярно продаете часть выросшего за годы инвестирования портфеля, чтобы тратить? Окей, но это спекуляция.
3. Вы решили упороться, только покупаете всего 1 индексный фонд и никаких действий с портфелем больше не делаете? А вот состав индекса во времени меняется: продаются одни акции, покупаются другие согласно правилам фонда и индекса. И это тоже спекуляции.

Такие дела, ребзя.
Но этого не стоит бояться. Я лишь хотел немного снизить накал страстей между сектой пассивных и сектой активных. Но мы же тут не про п*****ов, все мы немного спекули, и это не зазорно, это просто факт.

Йоу
Ребзя, вот че подумал:

1. Р/Е индекса S&P500 сейчас ~35
2. То есть реальная полная прибыль от бизнеса ~2,86%
3. Но ранние пенсы говорят, что рассчитывают жить на ~4% капитала ежегодно. Причем исторические тесты показывают, что наиболее безопасный максимальный расход ~3,5%.
4. Только не надо забывать, что исторически средний Р/Е SP500 ~15,5 или 6,4% реальной прибыли (что совпадает со средним историческим ростом за вычетом инфляции, совпадение?)
5. Попадосик. Похоже, они не понимают, что собираются тратить минимум на 50% больше, чем реально зарабатывает их бизнес.
6. А если учесть, что портфели еще забивают облигами с околонулевой дохой, все еще хуже


И если кратко- и среднесрочно эта попытка нахлобучить систему вполне успешна, можно не замечать, что основная прибыль по факту носит спекулятивную природу, то условно выйдя «на пенсию в 35» разумно мыслить немного другими категориями, хотя бы на 50 лет вперед. И вот тогда траты минимум в 1,5 раза большие заработка уже выглядят безрассудными.

Такие вот у меня опасения относительно парадигм, принятых среди ранних пенсов.

Конечно, если вы делаете ставку на другие активы или рынки, то структура ваших рисков будет иной:)

По следам темы: smart-lab.ru/mobile/topic/719576/
Формально, данные статьи соответствуют современным представлениям об инвестициях. Но хочу поделиться некоторыми соображениями:
1. Почти все широко известные исследования сделаны на S&P500. А вот по Японскому рынку, например, не часто увидишь. Конечно, тут есть некоторое лекарство — международная диверсификация.

2. В расчет берутся короткие данные за 100-120 лет. Ребзя, это очень мало. Мир изменился, последние 120 лет, рынки выросли. Но так было не всегда. И нет гарантий, что так будет. При том, что те, кому сейчас лет 25, могут ожидать прожтть еще лет 75. Вообще хз, что там будет.

3. Все эти рафинированные стратегии и исследования не учитывают критически важных аспектов:
— психологию инвестора
— его цели
— риски
— размер капитала
— опыт

И без учета особенностей пункта 3 просто не имеют смысла.

То есть инвестирование — это работа с неопределенностями и индивидуальными потребностями. Мы не знаем будущего, а потребности у всех свои.

( Читать дальше )

Всем привет.

Просто хочу поделиться мыслями. Вчера я прилетел в Москву, добираться до дома, разумеется, я решил на такси, заказав поездку на Яндекс Такси.

Тем временем, местные таксисты, опытным взглядом определив, что я собираюсь вызвать машину через приложение, стали на перебой предлагать мне доехать «за ту же цену, но без ожидания машины».

Разумеется, я отказываюсь от такого «выгодного» предложения, но задумался о причине повального желания таксистов подвезти «здесь и сейчас без приложения».

Начну из далека: все мы знаем, что неразумная налоговая политика мешает бизнесу развиваться. Высокие налоги стимулируют бизнес уходить в тень, занижать прибыль и платить серые зарплаты. Общество в целом проигрывает, социальное неравенство нарастает. Напротив, когда гос-во хочет стимулировать бизнес, оно может вводить те или иные налоговые льготы.

Примеры налоговых льгот для «маленьких» предпринимателей:
— 4% налог на прибыль самозанятых
— 6% налог по УСН

( Читать дальше )